劲仔食品Q3营收增10.75% 成本压力将缓解

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CFi.CN讯：劲仔食品2026年第三季度营收7.58亿元，同比增长10.75%；前三季度营收21.41亿元，同比大增18.41%，显示渠道持续渗透、零食量贩与兴趣电商布局见效。但归母净利润同比下降10.10%，主因鳀鱼等原材料涨价致毛利率下滑3.61个百分点。

近期机构研报指出，利润承压属阶段性现象。研报认为，销售费用率同比下降2.27个百分点，对冲部分成本压力；存货增加42.18%系主动储备原料，为后续成本回落做准备；应收账款仅增9.1%，远低于收入增速，回款质量扎实。

研报指出，2027年起净利润有望反转，预计2027—2028年净利增速达23.5%、64.2%，主因原材料价格趋稳、新厂产能释放及豆制品等新品放量。当前PE仅17.4倍，显著低于成长性匹配水平，估值修复空间明确。

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